The Effect of Regression Dependent Background Risk on Asset Prices

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  • 回帰依存バックグラウンドリスクが資産価格に与える影響
  • カイキ イソン バックグラウンドリスク ガ シサン カカク ニ アタエル エイキョウ

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P(論文)

回帰依存で表現されたバックグラウンドリスクが存在する資産市場を考え,そのバックグラウンドリスクが資産価格に与える影響について考察する。絶対的リスク回避度が減少関数,かつ相対的リスク回避度が1以下の場合,回帰依存バックグラウンドリスクが資産価格を小さくすることを示した。

This paper considers a static existing asset market with dependent background risk, which is described as regression dependence. We examine a condition of preferences to determine that a dependent background risk decreases equilibrium asset prices. In such a condition, absolute risk aversion decreases and relative risk aversion is less than unity.

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