Analysis of Factors that Influence Biased Estimate of Foture Stock Price

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  • バイアスのかかった将来の株価予測に影響する要因の検討
  • バイアス ノ カカッタ ショウライ ノ カブカ ヨソク ニ エイキョウ スル ヨウイン ノ ケントウ

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本論文は、投資者が株取引をする際に将来の株価を予測する上での最も大きな要因として、ヒューリスティックに起因するバイアスを取り上げ、その効果を検証するための実験を行った結果である。先行研究から構築された仮説では、実験参加者は株取引の「6ヶ月前」と「現在」に注目して、「初頭効果」(株取引者は6ヶ月前の株価に強く影響される)、及び「単純な延長類推効果」(株取引者は現在の株価に強く影響される)というバイアスに影響された判断を行うと考えた。しかし、実験結果は仮説を支持しなかった。一方で、実験参加者は「3ケ月前」に注目しているというバイアスの存在が見られ、先行研究の理論が単純には成立していないのではないかということが示された。

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