バリューとグロース投資に関する有効性比較および補完可能性分析

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  • バリュー ト グロース トウシ ニ カンスル ユウコウセイ ヒカク オヨビ ホカン カノウセイ ブンセキ

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抄録

1 はじめに : 株式市場の効率性やアノマリーに関心を持つ筆者は近年、日本の株式市場におけるバリュー投資の有効性を検出した(翟, 2016; 2020)。また、グロース投資の有効性についても適切な成長性の指標である増収率や増益率を用いて、グロース銘柄と低成長またはマイナス成長(凋落)銘柄の間のリターンを比較してグロース投資もある程度有効であることを検出した(翟, 2021)。しかしながら、筆者のこれまでバリュー投資の有効性とグロース投資の有効性に関する研究で使われたサンプル期間やリターンの計測方法などにおいて相違があり、バリュー投資の有効性とグロース投資の有効性を直接に比較することができなかった。……

By comparing value investing effect and growth investing effect in the Japanese 2001~2019 stock market, I found that value investing outperforms growth investing. I also searched the possibility of using both the value index and growth index and found that the improving effect by using both is not so significant.

収録刊行物

  • 経営研究

    経営研究 72 (2), 1-10, 2021-08-31

    大阪市立大学経営学会

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