債券投資家の予想利回りカーブの期間構造と債券市場の関係性
Abstract
<p>本研究では,QUICK月次調査〈債券〉の調査結果を基にして,新発2, 5, 10, 20年日本国債の1ヵ月先予想利回りカーブ及びその変動に対して主成分分析を行い,期間構造の抽出を試みた.その結果,実際の債券市場で見られるイールドカーブ及びその変動の共通成分である水準・傾斜・曲率ファクターと類似の3ファクターが予想利回りカーブ及びその変動においても観察された.また,予想利回りカーブから抽出した水準・傾斜・曲率ファクターの変動を説明変数として,日本の国債市場の動向を反映するNomura-BPI国債指数の変動との関係性についてVARモデルを用いて分析した結果,予想利回りカーブの水準や曲率ファクターの変動が影響している一方,傾斜ファクターの変動は影響していない可能性を明らかにした.</p>
Journal
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- Journal of Behavioral Economics and Finance
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Journal of Behavioral Economics and Finance 10 (Special_issue), S16-S19, 2017
Association of Behavioral Economics and Finance
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Details 詳細情報について
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- CRID
- 1390282680321697408
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- NII Article ID
- 130006697219
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- ISSN
- 21853568
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- Text Lang
- ja
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- Data Source
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- JaLC
- CiNii Articles
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- Abstract License Flag
- Disallowed