国債市場におけるタームストラクチャーの変動要因

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  • 国債市場におけるタームストラクチャーの変動要
  • コクサイ シジョウ ニ オケル タームストラクチャー ノ ヘンドウ ヨウイン

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<p>今回の分析の目的は国債市場のタームストラクチャーの変動要因が何かを調べることである．主成分分析を用いてタームストラクチャーの変動を「平行移動」，「傾き変化」，「曲率変化」に分解する分析はいくつか紹介されているが，我々もこれらにならい国債市場のタームストラクチャーの変動を三つに分解し，そのうえでこれら三変動とマクロファクターとの関連をVAR（Vector Auto Regression）モデルを用いて調べた．同様にフォワードレートについても変動の分解およびマクロファクターとの関連を調べた．前半ではスポット・イールドカーブ変化およびフォワード・イールドカーブ変化に主成分分析を適用した結果を，後半では前半で得られた主成分およびいろいろなマクロファクターにVARモデルを適用した結果を報告する．</p>

Journal

  • Gendai Finance

    Gendai Finance 2 (0), 71-86, 1997-09-30

    Nippon Finance Association, MPT Forum

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