Will the BOJ Policy Shift Revive the Yen Appreciation?

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  • Imai Ryoichi
    Kyushu University International Student Center : Associate Professor

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  • 日本経済2024 ～日銀の政策転換は円高をもたらすか？
  • ニホン ケイザイ 2024 : ニチギン ノ セイサク テンカン ワ エンダカ オ モタラス カ?

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本稿では2024年の日本経済を展望する。我が国では2022年春のロシアのウクライナ侵攻以来、急激な円安に見舞われたが、2024年７月末日、日本銀行が国債買入縮小と政策金利の漸次引き上げを発表すると、為替市場は急激な円高への転換を見せた。８月５日には、ドル円レートが141円台に急落するとともに、東京証券取引上では日経平均株価が３万１千円台に急落した。この市場混乱は世界市場に波及し、欧米でも円高と株安が進んだ。この混乱は程なく収束し、日経平均株価は３万８千円台に戻ったが、米国大統領選でトランプ氏が勝利するに伴い、為替相場は円安に転じ、12月下旬、１ドル＝150円台で推移している。本稿では、この急激な市場変動の背景にあるマクロ経済情勢と、日本銀行や米国連銀（FRB）の政策変更の関係について論じる

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