リスクファクターモデルと財務特性モデルの判別：Fama-French modelの検証をめぐる問題

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  • リスク ファクター モデル ト ザイム トクセイ モデル ノ ハンベツ Fama French model ノ ケンショウ オ メグル モンダイ

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<p>本研究においては，Fama/French［1993］により提案されたマルティベータモデルが我が国の株式収益率を説明可能であることを再確認した上で，実証結果をもとにベータと株式期待収益率の間に存在する関係について分析を行なう．特にFama-French modelにおいて用いられる特定の財務属性によりソートされたポートフォリオ間のリターンスプレッドがはたしてリスクファクターであるのか，それともDaniel/Titmanが“Characteristics”と呼んだ株式収益率の期待値のみが説明可能で共分散構造は説明不可能な‘mispriced factor’であるのかについて焦点をあてて詳細な検討を行なう．</p>

Journal

  • Gendai Finance

    Gendai Finance 8 (0), 3-15, 2000-09-30

    Nippon Finance Association, MPT Forum

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