本研究の目的は、日本企業のESG（環境E・社会S・ガバナンスG）実践（開示）が企業業績に与える影響を検証するESG投資モデルの開発を行うことである。この投資モデルでは、ESGスコアが高い日本企業は、株価リターンとリスク（株価変動率）がどれだけ変わるかを、包絡線分析（DEA）を用いて分析する。なお、この分析結果の補足検証として、市場ベース指標（トービンのq）と会計ベース指標（利益率）を用いた線形モデルで分析を行う。
