クレジット・デフォルト・スワップ市場のネットワークを介した相互連関性のリスク分析

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  • クレジット ・ デフォルト ・ スワップ シジョウ ノ ネットワーク オ カイシタ ソウゴ レンカンセイ ノ リスク ブンセキ

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抄録

<p>本研究は，米国クレジット・デフォルト・スワップ（CDS）市場におけるシステミックリスクを評価する。最初に，この研究は集計された公正価値データを使って，バイラテラルな（双方向な）エクスポージャー行列を推定し，米国CDSネットワークの相互連関性を，各種のネットワーク中心性指標を使って理論分析した。次に，連鎖デフォルトの発生の有無についてデフォルト分析を行った。その結果，グローバル金融危機中に，米国CDSネットワーク経由で多数の単独のデフォルトと1件の連鎖デフォルトの発生が理論的に確認できた。かくして，ネッティングや中央清算など，各種リスク削減策が導入されている現在，米国CDSネットワーク経由のリスク連鎖は生じる可能性が少ないといえよう。</p>

収録刊行物

  • 損害保険研究

    損害保険研究 80 (1), 61-86, 2018-05-25

    公益財団法人 損害保険事業総合研究所

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